Per gli investitori di Mphasis, non c’è luce alla fine del tunnel?

Gli investitori in Mphasis Ltd rimangono delusi. L'azienda IT di medio livello ha registrato un calo sequenziale dei ricavi in ​​valuta costante per il terzo trimestre consecutivo a giugno (Q1FY24). I ricavi sono diminuiti del 3,3%, superiore alle stime degli analisti. La situazione persistentemente difficile nel segmento dei mutui, verso il quale Mphasis ha un'esposizione relativamente maggiore, è stata un punto dolente per l'azienda. Di conseguenza, il settore verticale dei servizi bancari e finanziari, uno dei principali contribuenti alle entrate della società, ha registrato una performance deludente.

Tuttavia, come molti dei suoi colleghi IT, Mphasis ha assistito a forti acquisizioni nel primo trimestre dell'anno fiscale 2024. In effetti, secondo il management, ha ottenuto contratti record per un totale di 707 milioni di dollari, il doppio della media. L’intelligenza artificiale ha svolto un ruolo significativo nel garantire circa un terzo di questi accordi. Inoltre, la società si è aggiudicata sette importanti operazioni, tra cui cinque di servizi non bancari e finanziari e quattro di valore superiore a 100 milioni di dollari di valore totale del contratto (TCV). Il management rimane ottimista sul fatto che questi successi contribuiranno a una ripresa sequenziale dei ricavi a partire dal secondo trimestre dell’anno fiscale 2024.

Mentre il management ritiene che per il segmento dei mutui il peggio sia passato, alcuni analisti rimangono scettici a causa dei potenziali timori di un'imminente recessione e di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve americana.

"Non condividiamo il 'cauto ottimismo' di Mphasis riguardo allo spazio BFS nei prossimi tre trimestri dell'anno fiscale 24. In primo luogo, abbiamo la sensazione che il tasso dei fondi Fed statunitensi rimarrà elevato (se non aumenterà ulteriormente) per il resto del 2023. Questo probabilmente manterrà elevati i tassi ipotecari", hanno affermato gli analisti di Nirmal Bang Institutional Equities. Inoltre, "mentre il peggio sul fronte dei mutui, soprattutto la domanda, potrebbe essere alle nostre spalle, le pressioni sulla qualità degli asset sembrano accumularsi sul lato dei prestiti al consumo per le banche statunitensi a causa dell'aumento delle insolvenze su carte di credito e prestiti auto", ha aggiunto.

Di conseguenza, la società di intermediazione nazionale suggerisce che il recente rally azionario successivo ai risultati del primo trimestre dell’anno fiscale 24 potrebbe essere prematuro.

In seguito all’annuncio degli utili del primo trimestre dell’anno fiscale 24 la scorsa settimana, il titolo ha subito pressioni. Lunedì, il titolo è sceso di quasi il 4% nelle prime fasi delle negoziazioni, con un certo recupero nel corso della sessione. Nell’ultimo anno, il titolo ha prodotto rendimenti marginalmente negativi rispetto ai rendimenti positivi dell’indice di riferimento Nifty IT.

Per una ripresa significativa delle azioni, Mphasis deve assistere a un’inversione di tendenza nella crescita dei ricavi. Ma allo stato attuale, le aspettative per un simile rimbalzo rimangono contenute. "Anche tenendo conto della prevista ripresa, si prevede che i ricavi diminuiranno del 4,6% su base annua a valuta costante nell'anno fiscale 24. Riteniamo che l'attuale valutazione di 22 volte l'utile per azione FY25E influisca in modo equo sulla crescita degli utili a breve termine", ha affermato analisti di Motilal Oswal Financial Services Ltd in un rapporto.